價格相對較低，每年春節(jié)前不銹鋼鏡面板市場交易比較清淡,。鋼貿(mào)商通常在低位進貨存儲部分資源,，春節(jié)后價格上漲時銷售存貨博取價差。根據(jù)鋼貿(mào)行業(yè)多年的經(jīng)驗，通過'冬儲'獲得的利潤要高于囤貨的資金占用成本,。進入2010年'冬儲'時節(jié),，鋼貿(mào)商對是否'冬儲'仍顯彷徨，主要原因如下：一是不銹鋼鏡面板價格持續(xù)上漲,，螺紋鋼,、熱軋卷板價格已接近年內(nèi)高點，鋼貿(mào)商囤貨成本增加,，蘭格鋼鐵信息研究中心數(shù)據(jù)顯示,，2010年11月初至2011年1月12日，螺紋鋼(Φ25mm全國均價從4272元/噸上漲至4681元/噸,，漲幅達9.57%熱軋卷板(5.5mm全國均價從4272元/噸上漲至4711元/噸,，漲幅達10.28%二是成本上漲預期不如去年強烈，去年'冬儲'時節(jié),，鋼貿(mào)商普遍預期2010年鐵礦石價格會有大幅上漲,，鋼價成本上升因素驅(qū)動下，鋼貿(mào)商開始'冬儲'今年一季度淡水河谷鐵礦石價格較2010第四季度每噸上漲12美元左右,；力拓鐵礦石價格每噸上漲10美元左右,，而2010年3月鐵礦石長協(xié)礦談判價格上漲50美元左右。

三是2010年央行六次上調(diào)春款準備金率,、兩次上調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準利率,，這使得鋼貿(mào)商資金面收緊并增加了融資成本。以上因素使得鋼貿(mào)商對'冬儲'持謹慎態(tài)度,，因為一旦節(jié)后鋼價回調(diào),，鋼貿(mào)商將將會面臨很大的虧損，如何規(guī)避因不銹鋼鏡面板'冬儲'帶來的風險,，以往'冬儲'避險策略有以下幾種：一,、通過預付款的方式節(jié)省資金占用和倉儲成本 目前直供和分銷依然是國鋼鐵產(chǎn)品向終端用戶流通的主要方式。據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù),，2010年1-10月，國重點大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)向終端用戶的直供量占銷售總量的比例為35.2%通過經(jīng)銷商分銷渠道銷售的比例為42.6%國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的進行分銷的主要方式是鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)向一級代理商銷售,，一級代理商再向終端用戶或中小鋼貿(mào)商銷售,。如果鋼貿(mào)商'冬儲'采取全額付款的方式，全額付款的資金占用量非常大,，而預付款方式可用較少資金來提前鎖定資源量,，中小鋼貿(mào)商按照預付款方式向大鋼貿(mào)商采購，大型鋼貿(mào)商通過預付款向鋼廠訂貨,，訂貨價格要在鋼廠發(fā)貨時出廠價的基礎上,，上浮一定空間以保證鋼廠及時向鋼貿(mào)商發(fā)貨，這種方式將減少鋼貿(mào)商的資金占用量,、資金占用成本,，節(jié)省囤貨期間的倉儲成本,。二、資金實力雄厚的鋼貿(mào)商可進入鋼鐵上游貿(mào)易對沖不銹鋼鏡面板進貨成本 成本驅(qū)動是近年不銹鋼鏡面板市場價格變動的主要影響因素之一,，鐵礦石價格的上漲帶動下游不銹鋼鏡面板價格的上漲,，因此，有實力的鋼貿(mào)商,，將一部分冬儲資金進行鐵礦石貿(mào)易,，各類資源型大宗商品價格高企、全球?qū)捤韶泿耪叩拇蟊尘跋?，鐵礦石價格今年上漲仍然是大概率事件,，如果不銹鋼鏡面板價格上漲，那么鋼貿(mào)商能從鐵礦石貿(mào)易中獲利,；如果不銹鋼鏡面板價格下跌,，鐵礦石易漲難跌的特性也彌補了鋼貿(mào)商將大部分資金用來購買不銹鋼鏡面板現(xiàn)貨帶來的損失。三,、利用期貨,、電子盤套期保值 依照多年的規(guī)律，春節(jié)后的鋼價基本不會低于春節(jié)前兩個月的平均水平,，但在近期鋼價上行的背景下,，并且不銹鋼鏡面板市場金融屬性的增強使市場經(jīng)常在短期內(nèi)劇烈波動，目前的條件下'冬儲'具有一定的風險,。

通過期貨和電子盤套期保值是不銹鋼鏡面板貿(mào)易商規(guī)避價格風險的有效途徑,。假設鋼貿(mào)商套期保值采取賣方套期保值的方式(手頭有庫存尚未銷售的貿(mào)易商一般采取賣方套期保值的方式)其基本原理是期貨市場或電子盤上賣出與冬儲的現(xiàn)貨數(shù)量相等或相當?shù)牟讳P鋼鏡面板期貨合約，如果市場價格下跌,，那么期貨市場做空的獲利能減少冬儲現(xiàn)貨的損失,，規(guī)避現(xiàn)貨市場下跌的風險。當然,，套期保值也存在風險,，主要風險是基差(基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格)變動風險，賣方套期保值的情況下,，如果遠期基差不變,，那么完全實現(xiàn)套期保值，不銹鋼加工廠,，沒有盈利也沒有虧損,；基差變小，存在凈損失,；基差增大,，存在凈盈利。根據(jù)以上原理，鋼貿(mào)商只要關注基差的變化來確定出貨的時機就可以了而不必要去通過紛繁復雜的信息去分析市場的變化,，這需要鋼貿(mào)商研究分析基差的變動規(guī)律,，基差變小的情況下建倉，當基差增大產(chǎn)生合理的利潤區(qū)間時要逐步平倉(因期貨合約交割程序復雜,，且其中涉及費用較多,，因此不建議企業(yè)采取實物交割的方式，這一點上電子盤合約交割要比期貨合約容易,，更適合擁有現(xiàn)貨資源的鋼貿(mào)商,。鋼貿(mào)商就可以在此過程中運用基差波動來套期保值并獲取額外收益。鋼貿(mào)商參與期貨必須要有相應的內(nèi)控制度,，嚴格按照套值保值的規(guī)章制度買賣期貨并及時檢查,。